2025年以来，新能源与高端制造领域政策红利持续释放、技术创新加速突破、全球需求共振升温，电力设备（人形机器人）、储能、锂电三大板块迎来重要发展机遇期。行业景气度的提升不仅推动相关企业业绩改善，也引发资本市场广泛关注。 一、电力设备：人形机器人商业化加速，订单与政策双轮催化（一）核心催化与驱动 订单预期升温：特斯拉Optimus供应链核心供应商近期密集赴北美沟通，量产订单发包预期持续强化，直接拉动核心零部件需求；叠加特朗普政府拟2026年发布机器人相关行政命令，海外政策预期进一步加持。国内政策托底：工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会正式成立，通过标准引领作用强化高质量标准供给，加速技术熟化与商业化应用落地。技术协同赋能：人形机器人诸多核心零部件与汽车行业技术同源，显著降低研发与量产门槛，为商业化进程提速提供支撑。（二）核心逻辑 短期看，多重消息共振直接催化机器人板块行情，引发涨停潮，以汇川技术为代表的核心零部件厂商同步跟涨，其伺服系统、旋转执行器模组等适配特斯拉Optimus的产品直接受益；长期来看，随着人形机器人新品迭代加速、订单规模持续增长，商业化进程将进入快车道，具备“算法大脑+硬件迭代”双重能力的主机厂及核心零部件龙头将持续享受行业红利。 （三）券商观点 爱建证券：汇川技术依托在自动化与机器人核心技术领域的长期积淀，有望充分受益于人形机器人量产落地浪潮；伴随自动化及机器人相关产品占比提升、产品复杂度升级，其通用自动化业务毛利率有望维持稳中有升态势。华金证券：聚焦技术同源与政策支撑双重优势，重点关注兼具算法研发能力与硬件迭代实力的主机厂。二、储能：全球政策与需求共振，AI配储打开增长新空间（一）核心催化与驱动 国内政策红利释放：已有7省出台独立储能容量电价补贴政策，且补贴由工商业用户承担后，工商业购电综合成本仍呈下降趋势，补贴可持续性明确，为国内储能装机增长提供坚实支撑。海外需求高景气延续：澳洲将户储补贴规模提升至72亿澳元，匈牙利推出2.8亿美元户储补贴计划；叠加欧洲、东南亚、非洲地区因高电价催生的工商储降本需求，海外储能市场空间持续扩容。技术创新开辟增量：AI配储成为确定性趋势，英伟达提出“双层储能”架构精准适配AIDC算力需求，为储能行业打开全新增长曲线。（二）核心逻辑 全球多主线共振下，储能行业2026年将迎来爆发拐点，长期成长确定性极强。需求端来看，国内大储2026年新增装机有望同比大增111%至283.63GWh；海外市场中，户储与工商储远期空间可达148GWh；AI配储领域，2026-2028年预计将带动美国储能需求增量分别达10GWh、27GWh、39GWh，2028年占比将升至美国储能总需求的40%。供给端与需求端的良性匹配，叠加政策与技术的双重驱动，将推动行业盈利确定性增强，价格传导效应下相关企业业绩弹性有望充分释放。 （三）券商观点 国盛证券：2026年储能板块核心投资主线聚焦装机需求高景气的国内大储与海外储能两大方向。2025年全年W2储能板块累计上涨56.9%，显著跑赢沪深300指数（累计上涨40.8%），行业景气度已充分显现。
重点把握两条主线：①国内大储：当前处于政策红利集中释放期，独立储能量增趋势明确，重点关注价格传导下各企业的业绩弹性；②海外储能：常规储能需求维持高景气，重点挖掘AI配储、澳洲及欧洲户储带来的增量空间。 三、锂电：穿越过剩周期，2026年有望迎来量利双升复苏（一）核心催化与驱动 需求端拉动：终端需求受AI产业发展与储能行业高增双重驱动，呈现持续高增态势，为行业复苏提供核心支撑。供给端优化：行业资本开支收缩导致扩产节奏放缓，供需错配格局重现，为行业价格回升与利润修复奠定基础。（二）核心逻辑 锂电行业已成功穿越两年去库的过剩周期，正式转入“主动补库”的繁荣阶段，基本面呈现“2024年触底、2026年明显复苏”的清晰脉络。随着终端需求持续高增与供给端扩产放缓形成共振，头部企业稼动率逐步拉满，行业竞争格局从“内卷价格战”转向“联合挺价”，推动产品价格触底回升。在此过程中，产业链利润分配将向具备高壁垒、高集中度的上游“硬瓶颈”材料环节转移，最终实现全行业量利双升的复苏格局。 （三）券商观点 国金证券：聚焦供需错配下的行业复苏机会，重点关注具备高壁垒的上游“硬瓶颈”材料环节，把握利润再分配过程中的投资机遇。 产品布局 创业板新能源ETF华夏（159368）及其联接基金（024419/024420）聚焦新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域。其储能含量达59%，固态电池含量达32%。
光伏ETF华夏（515370）聚焦光伏产业链上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等，能够更好的反映光伏产业整体表现。
新能源ETF基金（516850）及其联接基金（017571/017572）聚焦新能源赛道，重点布局电池、光伏、电力板块，其跟踪指数“反内卷”权重含量高达45.18%，便于投资者精准全面把握新能源板块热点机会。
碳中和ETF（159790）是全市场规模最大的碳中和主题ETF基金。跟踪中证内地低碳经济主题指数，聚焦电池、电力、光伏设备等低碳主题公司，受益于国家“3060”碳达峰、碳中和，相关新能源、节能环保公司，业绩增长空间广阔。指数覆盖社会经济各领域与减碳相关的行业及企业，便于投资者精准全面把握市场热点。
风险提示：
申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。
风险提示:1.上述基金为股票型基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.上述基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读上述基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料要》等基金法律文件，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。7.上述产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资需谨慎。
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